Dvomjesečni nalet američkih burzovnih indeksa naišao je na prvi ozbiljan udarac u petak, kada je Nasdaq Composite potonuo više od 1.121 boda, što je najveći jednodnevni pad u bodovima u njegovoj povijesti, kako prenosi MarketWatch. Rasprodaja je s članica S&P 500 zbrisala 1,8 bilijuna dolara tržišne vrijednosti.
Razmjeri pada
Nasdaq je pao 4,18% i zatvorio na 25.709,43 boda, najgore u postotnom smislu od 10. travnja 2025. S&P 500 izgubio je 2,64% i završio na 7.383,74 boda, što je njegov najlošiji dan od 10. listopada prošle godine. Dow Jones pao je 695 bodova ili 1,35%, na 50.866,78, samo dan nakon postizanja rekordne razine.
Pad je okončao devetotjedni niz dobitaka S&P 500, prvi gubitnički tjedan u posljednjih deset. Turbulencije nisu bile ograničene samo na dionice, jer su pale i cijene obveznica te nafte, dok je prinos na desetogodišnju američku obveznicu porastao na 4,518%.
Poluvodiči u središtu rasprodaje
Najveći udarac apsorbirali su proizvođači čipova. Philadelphia poluvodički indeks pao je 10,3%, najviše u jednom danu od ožujka 2020., čime je iz sektora izbrisano više od 1,2 bilijuna dolara vrijednosti. Micron Technology potonuo je 13,3%, a Broadcom 7,9% nakon razočaravajućih smjernica koje su narušile vjeru ulagača u neodoljivost AI dionica.
Dionice Microna prethodno su porasle 170% između kraja ožujka i četvrtka, čime je kompanija postala dvanaesta s tržišnom kapitalizacijom iznad bilijun dolara. Parabolični rast pokleknuo je ovog tjedna nakon Broadcomovih rezultata. Kako je primijetio glavni tržišni strateg Interactive Brokersa, Broadcomove su smjernice probile uvjerenje da je svaka kompanija povezana s ulaganjima u umjetnu inteligenciju praktički neranjiva.
Snažni podaci o zaposlenosti potaknuli strah od kamata
Mnogi ulagači okrivili su jaki svibanjski izvještaj o zaposlenosti za rasprodaju. Umjesto slabljenja, tržište rada pokazalo je dodatnu snagu, što otežava Federalnim rezervama opravdanje za zadržavanje kamatnih stopa na trenutačnoj razini.
Očekivanja o daljnjim rezovima kamata isparila su još prije nekoliko mjeseci. Od početka sukoba s Iranom tržišta sve više uračunavaju veću vjerojatnost podizanja stopa tijekom 2026. Kako je istaknuo ekonomist Interactive Brokersa, rastući prinosi i pad cijene nafte signaliziraju strah ulagača da bi Fed mogao podići kamate.
Pritisak na velike tehnološke kompanije
Rasprodaju je pojačao i izvještaj Financial Timesa da Meta Platforms razmatra veliko izdanje dionica, slično nedavnom potezu Alphabeta. Dionice Mete pale su 5,51%, a analitičari upozoravaju da bi financiranje golemih ulaganja u AI infrastrukturu kroz nove emisije dionica moglo bitno promijeniti investicijsku priču oko tih kompanija.
Prema riječima osnivača Mott Capital Managementa, tehnološke kompanije u nadolazećim kvartalima suočavaju se s teškim izborom: financirati potrošnju kroz dodatni dug i izdavanje dionica ili smanjiti kapitalne izdatke. Nijedan ishod vjerojatno neće biti povoljan za cijene dionica.
Otpornost obrambenih sektora
Unatoč općem padu, bilo je izoliranih oaza snage. Sektor potrošačkih osnovnih dobara porastao je 1,6%, a dionice Coca-Cole dobile su 3,5%. Takvo kretanje tipično je za risk-off okruženje, u kojem ulagači traže sigurnost u defenzivnim, manje cikličnim sektorima.
Daljnji smjer tržišta ovisit će o retorici dužnosnika Feda i nadolazećim podacima o inflaciji. Topliji izvještaj o cijenama mogao bi učvrstiti strah od podizanja kamata, dok bi blaži podatak mogao djelomično smiriti ulagače nakon ovog naglog pada.
