Cijena zlata oštro je pala u četvrtak i spustila se ispod 4.690 dolara po unci, prekidajući niz od četiri uzastopna dana rasta. Spot zlato trgovalo se oko 4.626 dolara, što predstavlja pad od gotovo 3% u odnosu na nedavne razine iznad 4.750 dolara. Cijena srebra još je snažnije reagirala i izgubila gotovo 5%, padajući na oko 71,80 dolara po unci.
Zašto su plemeniti metali pali?
Glavni pokretač rasprodaje bio je snažan oporavak američkog dolara. Indeks dolara (DXY) je skočio nakon što predsjednik Trump u svom televizijskom obraćanju naciji nije ponudio jasan datum završetka rata u Iranu, nego je najavio moguću eskalaciju u sljedeća dva do tri tjedna. Paradoksalno, upravo je ta neizvjesnost pojačala potražnju za dolarom kao sigurnim utočištem, što je stavilo pritisak na zlato i srebro jer su denominirani u američkoj valuti i postaju skuplji za strane ulagače.
Rasle obveznice, nestale nade u rezanje kamata
Istovremeno, prinosi na američke desetogodišnje državne obveznice porasli su na 4,4%, što dodatno smanjuje atraktivnost zlata koje ne nosi nikakav prinos. Prema podacima Trading Economicsa, tržišta su u potpunosti iscijenila mogućnost smanjenja kamatnih stopa Feda u 2026. godini. To je potpuni zaokret u odnosu na očekivanja prije rata s Iranom, kada su ulagači računali na barem dva rezanja.
Nafta gura inflacijske strahove
Cijene nafte dodatno su zakomplicirale situaciju. Cijena nafte Brent skočila je oko 8% na 109 dolara po barelu, dok je WTI porastao čak 13% na 113 dolara. Rast energenata pojačava inflacijske pritiske i učvršćuje očekivanja da Fed neće popuštati s kamatama, što je negativno za plemenite metale. Prema izvještaju Kitca, kombinacija jačeg dolara, viših prinosa i rastuće nafte stvorila je savršenu oluju za kratkoročni pad zlata i srebra.
Dugoročna slika ostaje drugačija
Unatoč današnjem padu, dugoročni izgledi za zlato ostaju pozitivni prema većini analitičara. JP Morgan očekuje da bi zlato moglo dosegnuti 6.300 dolara po unci do kraja 2026., a Goldman Sachs cilja na 5.000 dolara. Kupnje centralnih banaka ostaju na povišenim razinama, a globalna neizvjesnost povezana s ratom u Iranu i zatvorenim Hormuškim tjesnascem ne pokazuje znakove smirivanja.
Sadržaj na makroinfo.com služi isključivo u informativne svrhe i ne predstavlja financijski savjet.
